华润啤酒高端化计谋生效，销量却已经下滑

　　阿尔法工场

　　据华润啤酒（控股）有限公司（00291.HK）所发布的 2024 年年报夸耀，这一年对华润啤酒而言意旨卓著，恰好其斥地 30 周年，在业务发展、财务线路、市集布局以及可合手续发展等多方面均赢得了一系列效果，同期也靠近着行业竞争和市集环境变化等挑战。

　　从财务功绩来看，华润啤酒举座线路隆重向好。2024 年，公司综结合业额达到东谈主民币 38，635，000，000 元 ，虽较上一年度略有下落，但探究到啤酒和白酒行业举座靠近的市集波动，这一获利仍彰显出其庞大的市集竞争力。公司股东应占溢利为东谈主民币 4，739，000，000 元，展现出清雅的盈利技能。

　　从过往数据对比来看，自 “十四五” 计较首四年，公司综结合业额从 2020 年的东谈主民币 31，448，000，000 元上升至 2024 年的 38，635，000，000 元 ，年均上升超 5 个百分点，这体现出公司业务规模的合手续壮大。在盈利技能和现款创造技能方面，也有大幅进步，如未计利息、税项、折旧及摊销前盈利上升 85.0% 至东谈主民币 8，924，000，000 元，谋略行径现款流入净额从 2020 年的东谈主民币 4，480，000，000 元上升约 55% 至 2024 年的 6，928，000，000 元 。互联网上不少财经分析东谈主士觉得，这一系列数据标明华润啤酒在行业中的地位不休牢固，财务景况较为健康，具备较强的抗风险技能。

　　业务发展上，啤酒和白酒业务均有可圈可点之处。啤酒业务方面，尽管行业干与深度拯救阶段，举座销量约 10，874，000 千升，同比下落 2.5%，但华润啤酒通过合手续鼓励高端化计谋，在高端居品规模赢得显耀进展。高级及以上啤酒销量较昨年同期增长超 9%，其中 “喜力 ®” 在高基数下仍竣事近两成增长，“老雪”“红爵” 销量基本翻倍，高端居品 “醴” 销量同比增长 35% ，中高端啤酒销量占比初次全年跨越 50%。

　　这标明华润啤酒的居品结构不休优化，高端化计谋成效初显。在渠谈拓展上，线上业务举座商品来往总和（GMV）同比增长超 30%，在即时零卖啤酒市集 GMV 最初。白酒业务相同竣事了稳步发展，买卖额同比上升 4.0% 至东谈主民币 2，149，000，000 元，毛利率进步 5.6 个百分点至 68.5% 。通过推论 “大单品矩阵” 计谋，高端大单品 “节录” 销量增长 35%，孝敬白酒业务买卖额 70% 以上，且在新兴渠谈拓展上，线上和连锁业务买卖额均竣事两位数及以上增长。

　　在市集布局与可合手续发展规模，华润啤酒积极拓展国外业务，以港澳为桥头堡，将中高端啤酒居品推向东南亚和部分欧洲市集，干系区域主要市集销量竣事两位数增长。同期，公司高度爱重可合手续发展，在 ESG 方面线路杰出。旗下四川凉山工场和安徽蚌埠工场赢得碳中庸认证，六家工场获评国度级 “绿色工场”，明晟 ESG 评级从 BBB 级进步至 A 级。在推动 “国麦振兴” 方面，与多方合作开展干系技俩，赢得了积极效果，如筛选出优质大麦品种 “垦啤麦 14” ，推动了国产啤麦表率化培植。

　　然则，华润啤酒也靠近着一些挑战。从行业竞争来看，中国啤酒陡然总体市集容量下落，行业居品结构升级，新兴居品不休显现，销售渠谈迭代，市集竞争愈发厉害。若公司在高端化、渠谈终局拓展等方面计谋奉行不妥，可能导致销量下落和谋略功绩不睬思。在原材料供应上，受表里部环境变化影响，坐褥物质或职业存在价钱飞腾或断供风险，增多了坐褥资本。

　　详尽华润啤酒 2024 年年报信息，其在昔时一年赢得了显耀的获利，高端化发展计谋成效显耀，业务多元化布局冉冉完善，在市集和可合手续发展方面也有积极进展。但面对行业竞争和市集环境变化等挑战，畴昔需合手续优化居品结构，强化市集拓展技能，进步供应链处分水平，以保合手行业最初地位，竣事可合手续发展。

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